時(shí)間:2020/06/21 編輯:景哥觀世界 關(guān)鍵字: 5G 浙江眾成 SEP 進(jìn)口替代
時(shí)間過得很快,2020年已經(jīng)進(jìn)入了6月份,中國的5G新基建建設(shè)一直在如火如荼的進(jìn)行中。近幾天通過量價(jià)時(shí)空分析,發(fā)現(xiàn)5G板塊和新材料的一家浙江公司--浙江眾成包裝材料股份有限公司,股票簡稱:浙江眾成,股票代碼:002522,這票的量價(jià)時(shí)空已經(jīng)走的非常好、特別的好。下面我們從8維度全面具體分析下這只股票。
首先還是我常說的量、價(jià)、時(shí)、空這4個(gè)方面。
該公司從2001年成立至今,已經(jīng)有20年的時(shí)間了。2010年上市至今,整整10年了。但截至2020年6月18日,該公司的總市值不到65億!
10年了,從上市之初的發(fā)行價(jià)30元/股,經(jīng)過4次除權(quán),向前除權(quán)后,截至今日(2020.6.18日),股價(jià)才7.17元。
且經(jīng)過近2年多時(shí)間的調(diào)整,該股票一直在箱體區(qū)間7.89--3.79之間橫盤(感覺這數(shù)字很特殊)!兩年時(shí)間了。
敲重點(diǎn):
1、這期間一直沒除權(quán)送股喔!是不是股價(jià)太低了?大家去想!當(dāng)前的動(dòng)態(tài)市盈率也不是太高才84.29。
2、近期MACD指標(biāo)的日、周、月線金叉,kdj的月線已經(jīng)金叉!上兩周,我分析出來的合肥城建,就是這樣的走勢(shì),我果斷買入 ,盈利32%,第四天果斷出局,現(xiàn)在這票,如果沒錯(cuò),也應(yīng)該要復(fù)制合肥城建的走勢(shì)。
浙江眾成日線 macd 金叉
浙江眾成月線kdj 金叉圖
浙江眾成月線MACD金叉圖
其他的就不上圖了,還有RSI W&R 等有用,常用的技術(shù)指標(biāo),就不一一分析了。
從這個(gè)量價(jià)時(shí)空來說,該票就差一個(gè)熱點(diǎn)了。
下面從8維度的另外4個(gè)維度:基本面、消息面、行業(yè)趨勢(shì)、當(dāng)前熱點(diǎn)等繼續(xù)分析。
基本面:
從同花順F10來大概了解下該公司的財(cái)務(wù)狀況:
浙江眾成基本財(cái)務(wù)概括
主營業(yè)務(wù)情況:
多層共擠聚烯烴熱收縮薄膜(簡稱POF熱收縮膜)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售!
國內(nèi)最早進(jìn)入POF熱收縮膜領(lǐng)域的生產(chǎn)企業(yè)之一,如今也是國內(nèi)該領(lǐng)域產(chǎn)能規(guī)模最大,市占率居全球第二位的企業(yè),中國第一,僅次于美國希悅爾公司,行業(yè)地位領(lǐng)先!
5G:
2020年2月29日公告:眾立合成材料研發(fā)生產(chǎn)的光纖油膏用 SEP 是可用于光通訊纖維光纜保護(hù)油膏材料,是 5G通訊網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵材料之一,已形成批量生產(chǎn)能力并已實(shí)現(xiàn)銷售,在多家國內(nèi)外客戶光纖、光纜油膏上成功運(yùn)用。后面重點(diǎn)介紹這個(gè)熱點(diǎn)!
新材料:
公司主營POF熱收縮膜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,是全球最專業(yè)、生產(chǎn)規(guī)模最大的聚烯烴收縮膜制造商之一。公司POF熱收縮膜產(chǎn)品可細(xì)分為POF普通型膜、POF交聯(lián)膜、POF高性能膜3大類8個(gè)系列,近兩年類公司一直維持15條2.4米聚烯烴熱收縮膜生產(chǎn)線,年產(chǎn)能2.27萬噸,產(chǎn)能利用率已基本飽和。我國POF熱收縮膜生產(chǎn)制造行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)!
經(jīng)營消息面:
1、2019年凈利6416.17萬增長78.64% 銷售收入及銷量增長!
2、 2020年第一季度凈利1926.25萬增長63.22% 采購原料成本降低!
行業(yè)趨勢(shì)(優(yōu)勢(shì)):
5G和新材料是近些年國家重點(diǎn)發(fā)展行業(yè),也是盈利增長最快的行業(yè)。行業(yè)前景非??春?。
近期熱點(diǎn):
媒體報(bào)道:浙江眾成在5G大規(guī)模建設(shè)的前夜,實(shí)現(xiàn)上游核心材料突破海外壟斷,公司國內(nèi)唯一量產(chǎn)!
一線調(diào)研:實(shí)錘訂單!5G關(guān)鍵材料唯一突破海外壟斷,較進(jìn)口價(jià)低30%
具體為:
1、公司“光纜油膏用SEP”產(chǎn)品通過專家組鑒定,正在申請(qǐng)國家級(jí)發(fā)明專利。SEP為5G光纖光纜上游核心材料,成功打破海外壟斷。2、調(diào)研獲悉,SEP實(shí)現(xiàn)國內(nèi)唯一量產(chǎn),且5G初期已小批量出貨。產(chǎn)品毛利率高達(dá)50%,進(jìn)口替代率為90%,業(yè)績彈性大。
3、5G毫米波建設(shè)加速下游光纖光纜需求井噴,預(yù)計(jì)是4G的16X以上,時(shí)點(diǎn)就在今年。
4、市場(chǎng)高度關(guān)注的塑料貨幣相關(guān)項(xiàng)目“高性能功能性聚丙烯薄膜試制項(xiàng)目”仍在推進(jìn),我國具備塑料鈔票全面發(fā)行條件,公司唯一受益。
其他方面(算是不好的一面):
1、近幾天,該票底部放量,而且是放巨量。雖然大股東有減持,但減持?jǐn)?shù)量不多。
2、還差減持完畢,利空出盡,是不是利好?大家去想。
多說說減持:該公司大股東陳大奎,從2019年12月18日發(fā)布的減持公告之日起算的3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi),分4次減持了2,789.56 萬股,還剩下35,370.00-2,789.56=747.44(萬股)。747.44*7.17*10000=53,591,448元(5.359千萬元),減持時(shí)間還剩最多5天時(shí)間。如果不繼續(xù)減持,那就是.......
另外一個(gè)股東近期已經(jīng)全額減持,不再贅述。
說減持這么多,不是今天的重點(diǎn),但減持猛于虎,大家都知道的。所以,該票的減持,利空已經(jīng)釋放了75%--80%了吧。
所以,期間媒體也大肆報(bào)道過大股東在10年間減持套現(xiàn)了18億,我不認(rèn)同這個(gè)看法!經(jīng)過查詢,2017年11月9日公告,截至本公告日,公司控股股東、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人陳健先生已實(shí)施完成本次增持計(jì)劃,本次合計(jì)增持金額為14461.149655萬元(近1.45億),符合陳健先生在本次增持計(jì)劃中提出的擬增持金額不低于1億元且不超過1.5億元的要求。本次增持計(jì)劃實(shí)施完成后,陳健先生直接持有公司股份6339.0329萬股,占公司總股本的7%。
3、公司近幾年現(xiàn)金流不夠充足,主要是公司在子公司眾立科技的研發(fā)投入很多。
這一增一減,實(shí)際上沒那么多,又經(jīng)過查詢,該公司近幾年在生產(chǎn)投入上追加了不少的硬件設(shè)施設(shè)備和廠房。
浙江眾成投資建廠實(shí)際情況
這說明公司股東是一個(gè)實(shí)干家,拿錢做了實(shí)事的,也是公司規(guī)模在不斷擴(kuò)大的資本結(jié)果。
市場(chǎng)熱點(diǎn):
引用一則網(wǎng)絡(luò)報(bào)道:
5G大規(guī)模建設(shè)前夜,我國光纖光纜核心材料突破了海外壟斷,并且拿到了多家廠商的訂單。日前,多家機(jī)構(gòu)奔赴浙江眾成進(jìn)行一線調(diào)研。
“為了防潮,在制造光纖光纜的過程中,必須裹一層油膏??墒?,油膏的核心材料SEP-1卻一直被美國科騰、日本可樂麗所壟斷,我們只能進(jìn)口。”浙江眾成的高管在調(diào)研中指出,“但是,今年發(fā)生了重大轉(zhuǎn)機(jī)!”
①光纖光纜核心材料SEP國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代,售價(jià)較海外低了30%,且已經(jīng)拿到多家生產(chǎn)商的訂單。
②光纖光纜預(yù)計(jì)Q4將大規(guī)模啟動(dòng),以眾立科技SEP-1報(bào)價(jià)4萬/噸測(cè)算,總市場(chǎng)容量將達(dá)到32億元。
③突破中高端潤滑油材料技術(shù)門檻,潤滑油粘指劑產(chǎn)品5月底實(shí)現(xiàn)工業(yè)化。項(xiàng)目已經(jīng)拿到實(shí)際訂單,在做最后的實(shí)驗(yàn)。馬上會(huì)在大型的會(huì)議上宣傳SEP2的革命性發(fā)展。
④POF高端膜是公司主營產(chǎn)品,技術(shù)領(lǐng)先,是華為、蘋果的全球唯一供應(yīng)商。今年毛利率逆勢(shì)提升,未來還有兩個(gè)重磅新品阻隔膜和高強(qiáng)度交叉膜。
①唯一突破海外壟斷,售價(jià)較進(jìn)口低了30%
油膏是光纖光纜防潮的必備材料,5G通訊網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵材料之一,而“光纖油膏用SEP”是油膏的核心材料。
由于極高的技術(shù)壁壘,SEP市場(chǎng)一直被美國科騰、日本可樂麗等國際巨頭所壟斷。特別是美國科騰,占據(jù)了國內(nèi)SEP市場(chǎng)大約60%以上的份額。最新調(diào)研顯示,目前,公司的SEP-1正式完全替代海外的產(chǎn)品,并且已經(jīng)拿到多家生產(chǎn)商的訂單。
公司在調(diào)研中指出,SEP-1的技術(shù)門檻非常之高,要想成功生產(chǎn),必須克服兩道門檻:重金屬加氫和聚合物分子結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)。國內(nèi)有企業(yè)在做這方面的研究,但是并未得到下游客戶的認(rèn)可。因此,眾立科技成為國內(nèi)唯一一家可以對(duì)標(biāo)美國科騰和日本可樂麗的企業(yè)。不僅如此,售價(jià)相比于同類進(jìn)口產(chǎn)品還要低30%以上。
并且,SEP-1不需要等待下游客戶的認(rèn)證,只要達(dá)到了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),就可以開始供貨。公司表示目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),開始向油膏廠供貨。
②下游需求Q4大規(guī)模啟動(dòng),SEP帶來32億增量
5G作為我國新基建重要的一環(huán),在政府工作報(bào)告中出現(xiàn)了3次。它被視為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要引擎,在穩(wěn)投資、促消費(fèi)、助升級(jí)方面被寄予厚望。今年建設(shè)必將加快。
目前5G在建的都是基站和設(shè)備,光纖光纜還是沿用4G時(shí)候的基礎(chǔ),并沒有大規(guī)模投入。專業(yè)人士預(yù)計(jì)5G光纖光纜在今年4季度將大規(guī)模啟動(dòng)。
按照眾立4萬一噸的報(bào)價(jià),對(duì)應(yīng)32億元的市場(chǎng)容量。在正常建設(shè)期的用量為1萬噸,對(duì)應(yīng)4億元一年的市場(chǎng)容量。
屆時(shí),浙江眾成作為國內(nèi)唯一量產(chǎn)光纖光纜用油膏核心材料的公司,將充分受益這輪5G建設(shè)大潮。
我國高端潤滑油市場(chǎng)一直被美國科騰公司壟斷,關(guān)鍵就在于乙丙這一原材料。經(jīng)過眾立科技公司多年研發(fā)“燒錢”后,成公研發(fā)出乙丙感性劑,即將搶占科騰公司的中高端市場(chǎng)。
公司的潤滑油粘指劑產(chǎn)品正式在今年5月底實(shí)現(xiàn)工業(yè)化,打入近4萬噸的中高端的乙丙感性劑的市場(chǎng)。相較于過去的乙丙產(chǎn)品,公司最新研發(fā)的產(chǎn)品還做到了于發(fā)動(dòng)機(jī)共壽命、高寒地區(qū)調(diào)節(jié)的革命性性能。調(diào)研獲悉,項(xiàng)目已經(jīng)拿到實(shí)際訂單,在做最后的實(shí)驗(yàn)。公司馬上會(huì)在大型的會(huì)議上宣傳SEP2的革命性發(fā)展。預(yù)計(jì)這個(gè)產(chǎn)品在明年將會(huì)有大幅的增長。
浙江眾成以POF膜起家,下游主要包括食品、日用品、文具、電子產(chǎn)品等的外包裝。客戶包括康師傅、華為、蘋果等國際大企業(yè),甚至還是華為、蘋果的全球唯一供應(yīng)商。同類產(chǎn)品的定價(jià)會(huì)比同行高出20%,并且常年保持滿產(chǎn)滿銷狀態(tài),憑借的就是公司優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量。
公司下游的需求變動(dòng)不會(huì)很大,但是母公司19年的毛利率竟然提升了5個(gè)點(diǎn)。主要由于公司會(huì)主動(dòng)引導(dǎo)下游客戶去使用更高端的產(chǎn)品。這塊業(yè)務(wù)在這4年間,從0成長到1個(gè)億的產(chǎn)值,提高了公司的毛利率。
未來公司還將會(huì)在高端膜領(lǐng)域突破:
①阻隔膜:能夠延長生鮮食品的保質(zhì)期,這也是目前在歐洲比較高端和附加值高的產(chǎn)品。預(yù)計(jì)下半年有樣品給客戶測(cè)試。阻隔膜目前在國內(nèi)還沒有什么運(yùn)用,但今后隨著冷鏈技術(shù)的發(fā)達(dá),對(duì)生鮮食品的阻隔要求也會(huì)逐步起來,這塊業(yè)務(wù)的毛利率將接近100%。
②交叉的高強(qiáng)度膜:用于防水卷材等領(lǐng)域。這個(gè)產(chǎn)品的國內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)值將近一個(gè)億,但是目前100%依賴美國的,公司逐漸實(shí)現(xiàn)突破。現(xiàn)在每個(gè)月已經(jīng)有500-600萬的訂單。
通過3個(gè)步驟,之前一直“拖后腿”的眾立科技將開始為浙江眾成貢獻(xiàn)利潤。
第一步,目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了一期和二期滿產(chǎn),使得人員工資成本、財(cái)務(wù)成本、折舊成本都大幅降低。目前公司每月單產(chǎn)超過7000噸,產(chǎn)銷平衡。實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定的收入,并將在6月實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
第二步,進(jìn)入高端產(chǎn)品的研發(fā)和工業(yè)化以及中檔產(chǎn)品的放量。中檔產(chǎn)品包括SEBS、SIS以及鞋材產(chǎn)品(跟阿迪和耐克共同開發(fā)的高端產(chǎn)品)、還有市場(chǎng)上高端潤滑油粘指劑保護(hù)膜產(chǎn)品。預(yù)計(jì)會(huì)在9月份實(shí)現(xiàn)。
第三步,把一線和兩條小線全部更換成高端產(chǎn)品,包括幾大類:潤滑油粘指劑、保護(hù)膜、液體橡膠、彈性熔噴料、感光材料等。
時(shí)機(jī)已到,就看你的了!
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