本質是利托那韋70%市占率的森萱醫(yī)藥大漲、從而帶動精華制藥大漲。精華制藥市值小78億，所以是可以帶動的。但北交所的票，資金流動性不高，進出不方便，所以龍虎榜都是幾百萬的倉位，而精華制藥的龍虎榜是幾千萬的倉位。參與性比精華制藥更高。

所以說一定要買哪一個：按連板流程、超短流程，精華制藥首選。

按價值投資邏輯，利托那韋的核心標的，森萱醫(yī)藥首選。

雅本化學復牌后，預估是5-10倍股，現(xiàn)在才1.8倍。復牌后會有很好的上車機會。這三個票都很牛逼。

以下的不知道，都是沒來得及考察，后續(xù)跟進

●輝瑞新冠疫苗口服藥的2個核心成分（一共4個，其中2個核心的）=雅本化學的卡龍酸酐（全供輝瑞）+森萱醫(yī)藥/精華制藥的利托那韋（70%市占率）

●業(yè)尖峰集團=卡龍酸酐的核心技術與雅本化學關系密切。同時擁有默沙東新冠口服藥的原料之一是尿苷，輝瑞新冠口服藥的原料之一卡龍酸酐。但是有沒有產量不知道。

●星湖科技=利托那韋的上游。國內最大的抗HIV病毒藥物利托那韋的原料藥生產企業(yè)。但是不是給森萱醫(yī)藥供貨，還不知道。

●西隴科學=酸酐，可能是卡龍酸酐的上游，但不知道，這個需要確定才可以進行，都有酸酐兩個字。

●圣泉集團=輝瑞口服藥的4個成分中的2個，但是沒有產量。

●山河藥輔=藥輔龍頭+復星二股東+有輝瑞合作但不一定是卡龍酸酐。

●廣生堂=自己研發(fā)的新冠口服藥（不是輝瑞的專利配方）+22年底上市+長期自選股。

●凱萊英+博騰股份=輝瑞口服藥供貨，上面的個股都是上游原料藥。

2019年8月23日，中國證監(jiān)會起草的《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規(guī)定》(簡稱《若干規(guī)定》)在官網上發(fā)布，開始向社會公開征求意見。

《若干規(guī)定》明確上市公司如擬實施境內分拆上市，需滿足七項具體要求，涉及上市年限、盈利門檻、拆出資產規(guī)模等，保障上市公司留有足夠的業(yè)務和資產支持其獨立上市地位，加強對分拆上市行為的監(jiān)管；

其中第二條明確說到：扣除子公司的利潤。

（二）上市公司最近 3 會計年度連續(xù)盈利，且最近 3個會計年度扣除按權益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤后，歸屬上市公司股東的凈利潤累計不低于 10 億元人民幣（凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低值計算） 。

所以：

如果母公司是上市公司，子公司也是上市公司（而且是全資子公司）就各算各的利潤。

如果子公司不是上市公司，交稅在母公司就使用合并報表，利潤是上市公司及其子公司利潤的總和。

森萱制藥賣出利托那韋使得市值增加+股票上漲，母公司精華制藥獲得投資收益，森萱醫(yī)藥的利潤，歸屬森萱醫(yī)藥自己，即森萱醫(yī)藥增加的市值=利托那韋利潤*PE，利托那韋賣了多少錢都得算森萱醫(yī)藥的。那么母公司精華制藥為何也漲停？

是因為精華制藥持有72.31%股份，只能算投資收益，不能算營收增加，即利托那韋的營收和利潤，都是森萱醫(yī)藥的。但是森萱醫(yī)藥的股價上漲，（這部分是投資收益而不是賣貨的利潤），將使得精華制藥獲得投資收益。